Saturday, July 19, 2014

Pavreit(5212) 上半年业绩分析

难得星期六又到了产托时间,而这个月到下个月将陆陆续续有许多产托业绩出炉,当然也有其他公司的业绩,或许要再加多一天才够登刊完了XD,而那些就别讲得太远了,难得到了最多业绩出炉的7-8月,当然是做功课的时候,顺便也分享给大家,希望大家可以受益,话说也幸好,基本面分析还是可行,起码目前来说我分析的功课虽然不是每一只大赚,但是起码没有一只亏损,这样符合我性格之于,也相信没有人会因为我的功课亏损,甚至好运的还赚到钱呢,这样人家赚钱之于,我又有稿登刊,又能赚到广告费,何乐而不为呢~。~,好了总是废话多多=。=入正题啦。。。。。。

先来看看报纸的标题。。
首半年派息3.84仙 柏威年產託獲利逾億
次季净利增7% 柏威年派3.84 仙分利
租金調高‧柏威年次季淨利5564萬
獲利符預期。產業翻新享成果‧柏威年下半年表現料更強

看来大部分的标题都是显示很好成绩,是不是应该大量买进呢?我们自己看看再分析吧。。

最新的季报,看起来好像样样都提升了,而如果单看标题,感觉上好像赚了7%那样,但是其实他没骗你,只不过没有告诉你事实的全部。。,如果对比去年确实是如此,但是如果按季度计算,其实就并非如此了,我们继续看下图。。


而对比上一季的话,那么其实是负增长呢。。但是我们也不单纯按季度看啦,再看回第一张图,半年业绩看到3.73分,1亿1千2百万。如果照这样推算,那么全年大概有2亿2千5百万左右,对比去年业绩共增长5%左右,而他股息介于5.5%左右,所以他一年增长加股息只介于10.5%,比我一向来的最低12%要求为低。不过也别气馁,因为下半年还可以调整租金嘛,或许达标也说不定,而公积金局居然在今年逐步累积这只产托,看来应该蛮看好他的前景,而这只产托的商场或许都是些基金经理喜欢去,所以他的股价跟同行相比,往往都是稍高的,至于他有没有新的收购我不懂,不过我相信靠着他内部增长,是可以继续稳定的每年增长着下去的,不过这些参考就好,我投资还是比较相信投资回酬,所以接下来就是我的一些投资功课了。。

Pavreit(5212) July 2014(Last update)
当天价格:Rm1.36
投资建议:守着
合理价:RM1.38
建议买入价:Rm1.23以下(Nett Yield = 5.6% Gross Yield = 6.23%)
投资时限:这个买入价比较难到,所以给予守着评级,每年股息加增长约10.5-12%年复利,满意的话如果有机会到达,可以买入一些长期投资

更多其它我的分析可以点击个股分析

股票的合理价或买入价等都是纯粹个人功课,所以资料仅供参考,并不是买卖的指标,买卖前请自行评估风险。

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IGBREIT (Apr 2014) 季报分析

21 comments:

  1. Pavreit 的 office segment revenue 没怎么好啊..

    看他比去年同期比跌了 10%..

    还好只是占整体业绩的3.xx % 而已.

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    1. office目前来说大部分都瓜了~。~,不过它office只占小数,所以我都是直接忽略掉它的~。~,不过拉上补下啦~。~

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  2. Replies
    1. 暂时还没宣布,但是通常是7月尾到8月头公布,然后8月尾到9月头派发:)

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  3. 如果以retail产业来比较,Pavretit,CMMT,Sunreit,IGBreit,YTLReit哪一个比较有成长的潜能?我手头有一粒Axreit,有意看看retail产业?

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    1. 我个人最看好igbreit其次是sunreit:)
      至于ytlreit嘛更正一下,不是retail reit哦~。~

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    2. 原来如此,我还以为YTLreit=Satrhill添。
      IGBreit要等到rm1.1xx,现在已经rm1.2xx了。
      最近Goldis的消息会否影响IGBreit?

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    3. 我认为目前来说基本上是没有影响~。~

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    4. 古月,Starhill Global Reit (retail reit) 在小新上市。旗下产业包括Starhill Gallery 和 Lot10。:)

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  4. 现在还可以买 igbreit 吗?

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    1. 以上一次的功课来说
      http://windscopo.blogspot.com/2014/05/igbreit.html

      目前比建议买入价高了4分,而比合理价低11SEN,所以如果你不介意那4分的话,我相信接下来的财报出炉,他的合理价又获得提高了,所以我认为可以买,但是别买太多~。~

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  5. 请问你是怎样推断出pavreit的合理价是rm 1.38?

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    1. 哦。。?考起我了XD
      我是计算过它的盈利增长,认为他只值得这个价格,当然我也参考了过去的合理YIELD,我认为不能低过5% Nett,所以比1.39低1SEN :)

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    2. 我哪敢考你?只是请教请教~

      是用类似discoubted cash flow的方法吗?

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    3. 我说笑罢了,希望你别介意^_^。虽然我不确定你的英文是写什么,不过肯定我计算方法肯定没有你想象的专业,我是计算增长后,估计他明年的增长,再参考过去的合理yield:)

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    4. 你真幽默 =) 谢谢你~

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  6. 天兄,我发现REITS的股息(租金)除权日好像比较难查出来。比如CMMT, 我在HLB trading platform中看到CMMT旁边出现"C",代表公司公布股息了,可是click进announcement中只能看到它的季报,当中没有注明股息除权日,只是说dividend per share= 2.21(current yr quarter), 4.53(current yr to date). 这个意思是说CMMT将股息累积起来半年派一次instead of 每季都派对吗?

    我再到BURSA网站,发现CMMT的Announcement如下:

    Income Distribution
    EX-date: 04 Aug 2014
    Entitlement date: 06 Aug 2014
    Entitlement description: Income distribution of 4.53 sen per unit (of which 4.41 sen per unit is taxable and 0.12 sen per unit is tax exempt in the hands of unitholders) in respect of the period from 1 January 2014 to 30 June 2014.

    17 Jul 2014
    Income Distribution
    EX-date: 31 Jul 2014
    Entitlement date: 04 Aug 2014
    Entitlement description: Income distribution of 4.53 sen per unit (of which 4.41 sen per unit is taxable and 0.12 sen per unit is tax exempt in the hands of unitholders) in respect of the period from 1 January 2014 to 30 June 2014.

    为什么会出现两种不同的除权日期呢?还有它说4.41 taxable,意思是说我们要自己扣除多少巴仙的tax才知道真正的股息是多少对吗?

    谢谢!

    ReplyDelete
    Replies
    1. 不是啦~。~,你可以留意到它除权日有两天,但是你应该也留意到 (Amended Announcement)字眼吧~。~,代表有改,以后者为准~。~

      4.41sen x 0.9 = 3.969 (reit 是 10%的)
      而后面的0.12 sen就免税:)

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    2. OIC。。原来如此!谢谢解说^^

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